Fundusze InwestycyjneSkuteczne narzędzia dla inwestorów

I znowu. To prawda. Ale zasada, o której pisałem niestety ma znaczenie także w długim okresie.

W naturalny sposób w prezentacjach marketingowych pojawi się zawsze informacja o “pierwszym lepszym” funduszu. I raczej na pewno będzie to ten faktycznie najlepszy…

W okresie 1.1.2000 do 1.1.2010 najlepszy fundusz zarobił 223%

Było to fundusz UniKorona Akcje.  To (po opodatkowaniu) 10,9% średniorocznie. Doskonały wynik.

Tyle, że to faktycznie ten “pierwszy lepszy fundusz”

Co mamy z drugiej strony listy?

• Pioneer Akcji. Wynik w 10 lat: 46%.
  Czyli (po opodatkowaniu): 3,3% średniorocznie
• PKO Akcji. Wynik w 10 lat: 47%.
  Czyli (po opodatkowaniu): 3,3% średniorocznie

Jak widać różnica jest ogromna. Pytanie - czy 10 lat temu inwestor miał tyle szczęścia aby wybrać akurat ten lepszy fundusz?

A oto pełne zestawienie

Wyniki funduszy akcyjnych za okres 1.1.2000 do 1.1.2010.

Średniorocznie poniżej 5%.

• Pioneer Akcji Polskich FIO Wynik: 46,8%. Czyli (po opodatkowaniu): 3,3% średniorocznie

Po raz pierwszy w Polsce raport rynku funduszy z uwzględnieniem podatku i inflacji.

Czy Ty też chcesz poznać odpowiedzi na te pytania:
- ile naprawdę zarabiały fundusze gdyby zainwestować na 10 lat? Na 5 lat? Na 3 lata?
- czy można mówić: “W funduszach zarabia się średnio 10% rocznie?”
- jak duży wpływ na realny wynik inwestycji miała inflacja?
- czy fundusze obligacji zarabiały lepiej niż fundusze pieniężne?
- jakie najlepsze i najgorsze wyniki można było uzyskać inwestując w fundusze na rok, dwa, trzy, pięć lub 10 lat?

40 stron analiz, wykresów już dostępne!

Gdy już podasz swój e-mail w formularzu…

Najpóźniej w ciągu kilku godzin (z reguły będzie to kilkanaście minut) otrzymasz link do pobrania pełnej wersji raportu.

Następnego dnia otrzymasz instrukcje jak pobrać drugą część raportu. Tym razem jest to analiza inwestycji krótkoterminowych. Poznasz ile można było zarobić/ stracić w roku 2009 inwestując na pół roku, 3 miesiące, miesiąc a nawet 2-tygodnie.

W kolejnych dniach otrzymasz

Mówi się:

Inwestując agresywnie (np. w funduszach akcji) musisz pogodzić się z możliwością dużej straty. Jeżeli nie akceptujesz ryzyka pozostają fundusze obligacji, pieniężne.

Całkowicie się z tym nie zgadzam.

To podejście, jak wiele innych, zachęca do biernego inwestowania

Choć nie można zaprzeczyć - że brzmi przekonująco. Można powiedzieć - jak oczywista oczywistość. Dopóki nie spojrzymy na faktyczne wyniki historyczne takich funduszy.

• fundusze akcji dają dobrze zarobić, ale też potrafią dużo stracić - prawda.
  Tylko dlaczego jako inwestor, który wybrał fundusz akcji mam godzić się na dużą stratę?
• fundusze akcji w długim okresie zarabiają - prawda.
  Przy czym ten zysk może być bardzo nikły (wystarczy spojrzeć np. na wyniki 10 letnie najgorszych funduszy akcji (np. na dzień 31.12.2009).
  Najlepszy fundusz akcji polskich w 10 lat, po opodatkowaniu zarobił 10,8% średniorocznie
  Najgorszy fundusz akcji polskich w 10 lat, po opodatkowaniu zarobił 3,2% średniorocznie
• po bessie fundusze akcyjne odrabiają straty - prawda.
  Tylko czasem może to zająć wiele lat. Czasem 3, czasem 5.
  Aby odrobić stratę 50% potrzeba wzrostów 100%.
  Z grupy 11 funduszy akcyjnych, które działają na rynku ponad 10 lat kilka z nich zyskało mniej niż 100% w 10 lat… Najgorszy 47%. W 10 lat.

Oczywiście można

Dziś spojrzymy na dywersyfikację w trzech sytuacjach: gdy zarabiamy, gdy tracimy i gdy odrabiamy straty. Gdy spojrzymy na dywersyfikację okaże się, że…

… trzeba na nią patrzeć przez pryzmat liczb.

Założenia

Aby nie komplikować przyjmijmy następujące założenia:

• jesteśmy inwestorem umiarkowanym. Chcemy dobrze zarobić, ale boimy się tego, że fundusze akcji mogą stracić nawet ponad 50%
• zamiast strategii ochrony zysków i kapitału decydujemy się sprawdzić dywersyfikację
• wybieramy prosty model: 50% w fundusze akcji i 50% w fundusze pieniężne
• zakładamy do obliczeń, że fundusz pieniężny zarabia 5% rocznie
• porównujemy siebie do inwestora, który całość pieniędzy wpłacił w te same fundusze akcyjne co my
• i oczywiście zgodnie z zasadami dywersyfikacji inwestujemy według złotej zasady Kup i Trzymaj

Czyli do wyścigów startują:

• pan Andrzej - wszystkie pieniądze w funduszu akcji
• pan Karol - stosuje dywersyfikację (50/50)

3….. 2….. 1….. wpłacamy po 100.000 zł i start! Zaczynamy.

Przypadek 1. Wzrosty na rynkach finansowych (f. akcji zarobiły 50%)

W ciągu 12 miesięcy fundusze akcji w portfelach obu inwestorów zarobiły

Stosując dywersyfikację według modelu proponowanego często przy sprzedaży produktów inwestycyjnych musisz mieć 3x więcej szczęścia niż inwestując w jeden rodzaj funduszy. (czego też nie polecam).

Sprawdź dlaczego…

O jakiej dywersyfikacji mówimy?

O takiej, którą zaproponuje nam wiele firm, wiele portali Internetowych.

Według tej teorii, Dywersyfikacja to inaczej różnicowanie rodzajów funduszy w naszym portfelu inwestycyjnym. Czyli część pieniędzy wpłacić do funduszy akcyjnych, część do obligacji a część do pieniężnych. Wtedy nawet jak fundusze akcyjne dużo stracą, to nasza strata będzie mniejsza, ponieważ pozostałe fundusze w portfelu (obligacji i pieniężne) trochę zarobią.

Tak jak pisałem w poprzednim artykule - to podejście, które promuje ponoszenie strat i ma na dodatek uspokajać gdy taką stratę ponosimy…

Jak można dywersyfikować porttfel według metody “dywersyfikacji”?

Dzieląc pewien procent pieniędzy między różne fundusze według pięknie nazwanych profili.

Przykładowo:

• profil ochrony kapitału

26 stycznia PKOl zaprezentuje skład polskiej reprezentacji na Olimpiadę Zimową w Vancouver. Z pewnością w składzie będzie Justyna Kowalczyk. Liczymy na medale i ja trzymam mocno kciuki!!!. Jednego można być pewnym - Justyna nie wystartuje w konkursie skoków narciarskich. Ale zaraz… skąd w ogóle taki pomysł?

To samo pytanie (Skąd taki pomysł?) zadałem ostatnio znajomemu, gdy oznajmił, że zamierza zainwestować większą premię, którą otrzymał za zamknięcie dużego projektu. Nie, nie żebym odradzał inwestowanie…

Na początku posłuchajcie jaka to miała być inwestycja… (PS. kolega zgodził się, abym o tym napisał).

- “Wiesz, chcę zasięgnąć Twojej rady - gdyż chciałbym zainwestować trochę pieniędzy. No… może więcej niż trochę”.
- “A masz jakiś pomysł?” - zapytałem?
-“Tak. Nawet kilka. Chciałbym zastosować dywersyfikację.”
- O, to ciekawe” - drążyłem temat.
-“Tak, część wpłacę w fundusze (tu mi doradzisz), za część chciałbym kupić jakąś działkę, kupić kilka monet i może w certyfikaty Investor GOLD”.
- “Siadaj, pogadamy” zaproponowałem, a w myślach dodałem “dziwne, że nie wspomniał o giełdzie :)”

Dlaczego chcesz inwestować w tak wiele różnych inwestycji?

Mówi się, że w okresie ostatnich 6 miesięcy, a także ostatniego roku można było dobrze zarobić w funduszach akcyjnych. Niestety - jak zwykle jest to dość duże ugólnienie - takie zdanie można wypowiedzieć, gdy spojrzy się akurat na te fundusze, które zarobiły w tym okresie najwięcej. O tym za chwilę…

I jak zwykle w trakcie wzrostów na rynkach zachęca się do inwestowania na zasadzie “kup i trzymaj”.

Jeżeli masz to szczęście, że od początku Twojej inwestycji udało się zarobić np. 60% - koniecznie przeczytaj dalszą część artykułu.

Czy rzeczywiście w funduszach akcji dało się w ostatnim czasie dużo zarobić?

Ostatnie pół roku (dane na 22.10.2009).

Tak - nie można zaprzeczyć, że w niektórych funduszach można było w ostatnie pół roku zarobić ponad 60 % (dokładnie w dwóch funduszach akcji środkowoeuropejskich…), a w funduszach akcji polskich w ciągu roku zysk mógł wynieść ponad 50%. W przypadku funduszy akcji polskich:

• 10 takich funduszy zarobiło ponad 40%
• 18 takich funduszy zarobiło mniej niż 25%
• 2 zarobiły mniej niż 10%
•  

Ostatni rok (dane na 22.10.2009).

Tu także można było uzyskać wysokie zyski - ale tylko gdy rok temu wybrało się akurat ten lepszy fundusz… Krótka statystyka pokazuje, że bywało różnie:

• 6 funduszy akcji polskich zarobiło ponad 50%
• 14 funduszy akcji polskich zarobiło ponad 40%
• 19 funduszy akcji polskich zarobiło mniej 20%
• 6 funduszy akcji polskich zarobiło mniej 10%
• 2 fundusze akcji polskich zakończyły ostatnie 365 dni ze stratą…
  

Podsumowując