Fundusze InwestycyjneSkuteczne narzędzia dla inwestorów

Otrzymałem w weekend link do jednego z artykułów na temat zasady uśredniania z prośbą o komentarz. Tekst pochodzi gdzieś z maja tego roku.

Zaprezentowano w nim wyniki systematycznego oszczędzania w ok. 30 funduszy akcyjnych, gdyby zacząć wpłaty “na górce” w roku 2007.

Wyniki takiego inwestowania na dzień 8 maja 2009

Najwięksi pechowcy (PKO Akcji) - aktualna wartość portfela to: strata 30,8%.
Najwięksi szczęściarze (Allianz Akcji) - aktualna wartość portfela to: strata 15,1%.

W artykule dość szczerze podsumowano:

“Takie osoby, na skutek uśredniania ceny zakupu, czyli dokupowania jednostek uczestnictwa po coraz niższych cenach, są we względnie o wiele lepszej sytuacji niż ci, którzy zainwestowali jednorazowo”

Faktycznie. Przy wpłacie jednorazowej - straty wahały się od minus 40% do minus 55%. Ale moim zdaniem nie jest to komfortowa sytuacja po 1,5 roku inwestowania mieć stratę średnio ok 20%.

Jest spora szansa, że na dzień dzisiejszy część osób “wyszła” już na przysłowiowe “zero”. Tylko zauważmy, że stracono dwa lata inwestowania. To znaczy, że do końca naszej inwestycji mamy 2 lata mniej, a tym samym musimy uzyskać nieco wyższy średnioroczny zysk, aby zrealizować nasz cel inwestycyjny.

Patrząc na stratę 30% warto policzyć ile musimy odrobić aby “wyjść na zero”

Wygląda niewinnie

Aby odrobić

W tym artykule opisałem założenia idealnej strategii inwestowania. Jedyny problem, to brak możliwości przewidywania przyszłości. I przewidywaniu przyszłości poświęciłem kilka poprzednich wpisów na blogu.

Dziś postaram się sprawdzić czy do tej strategii można się przymierzyć,strat gdy nie potrafimy przewidzieć przyszłości. A przecież przyszłości przewidzieć nie potrafimy….

Pokazałem w poprzednich wpisach, że czasem nie dostrzegamy, że może istnieć jakaś trzecia ścieżka inwestowania. Że zamiast przewidywać przyszłość (czyli bycia, korzystania z porad ekspertów) lub całkowitego zdania się na szczęście poprzez mechaniczne zasady inwestowania można inwestować w oparciu o zasady dotyczące naszej aktualnej sytuacji (zabezpieczania zysków, ograniczania strat itp).

Jak te zasady inwestowania zachowawczego pasują do “idealnej strategii”?

1. Zamiast dokładnie wskazać kiedy mamy “górkę”…

… można wskazać moment, gdy już zaczęły się spadki i są one większe niż chwilowe wahania. To może oznaczać, że jest niestety szansa na dłuższe spadki na rynkach.

Po co? Aby wszystkie pieniądze, wraz z wypracowanymi zyskami wycofać z funduszy akcji.

A co gdy:

• rzeczywiście takie spadki nastąpią? Udało się nam wycofać pieniądze z funduszy agresywnych. Zabezpieczyliśmy te zyski, które dotychczas wypracowaliśmy (pamiętamy o tym jak szybko nasze zyski nikną w czasie spadków)
• gdy jednak chwilę potem zaczną się wzrosty? Historia pokazuje, że to się zdarzało. Ale czy można było to przewidzieć? Nie. Przynajmniej postąpiliśmy zgodnie z planem. I raczej trudno uwierzyć, że przy kolejnej takiej sytuacji znowu trafimy na “fałszywy” sygnał wycofania pieniędzy. Jeżeli całkowicie nie akceptujemy ryzyka to cóż, wycofując się z niewielką stratą możemy ją odrobić w np. rok, półtora w funduszach pieniężnych. A co by było, gdyby jednak nastąpiły dalsze spadki?

2. Powiedzieć, które bezpieczne fundusze na ten czas wybrać

W krótkim okresie czasu fundusze pieniężne potrafią mieć bardzo różne wyniki. W okresie roku może to być zarówno 3% jak i 7%. Ale nawet gdy nie wybierzemy najlepszego, nie ma to bardzo dużego wpływu na nasz zysk z inwestycji.

Aby mieć szansę na wybór

Oczywiście można próbować. Każda metoda inwestowania jest dobra. O ile tylko nam odpowiada, jesteśmy do niej choćby w jakimś większym stopniu przekonani.

Dziś zaproponuję całkiem odmienne podejście do inwestowania (to kontynuacja tego tekstu). Oparte o twarde fakty i reagowanie na aktualną sytuację, a nie na nieznaną przyszłość.

W poprzedniej części przedstawiłem dwa podejścia do inwestowania

• Jedno oparte o przewidywanie przyszłości,
• a drugie, całkowicie negujące to pierwsze - uznające, że ponieważ przyszłości nie można przewidzieć, więc można inwestować tylko w oparciu o mechaniczne działania nie patrząc na sytuację na rynku.

Stosując analizę zero/jedynkową - czyli Tak/Nie można powiedzieć, że nie może być innego sposobu. Albo znamy przyszłość albo nie. Kropka.

Jest jeszcze co najmniej jedno podejście. Reagowanie na rzeczywistość.

I to jest moim zdaniem doskonały zestaw zasad i metod, które mogą stosować osoby, dla których analiza rynków finansowych raczej pasją nie jest. A chcą świadomie zarządzać swoimi pieniędzmi - rozumiejąc, że fundusze inwestycyjne to rodzaj inwestowania a nie lokaty bankowej.

Przy tym podejściu do inwestowania badamy po prostu fakty. I podejmujemy decyzje w oparciu o to co się wydarzyło w przeszłości.

Nie ma tu mowy o emocjach, przewidywaniach, skomplikowanych analizach. I mnie osobiście to podejście bardzo przekonuje.

Przykładowe zasady takiego inwestowania to:

Przeczytaj proszę jeszcze raz mój opis idealnej strategii inwestowania w fundusze. Moim zdaniem jest rzeczywiście idealna, a dodatkowa zasada podana w punkcie 4. jeszcze bardziej zwiększa możliwości tej strategii. Ale niestety - w tej idealnej formie nie da się jej zrealizować ponieważ nie znamy przyszłości. To prawda.

A gdyby spróbować się do niej “zbliżyć”?

Czyli - gdyby opierając się na zasadach takiej strategii spełnić każdą z zasad tylko w jakiejś części?

To znaczy:

1. Zamiast wykrycia “samej górki” określić ten moment w przybliżeniu
2. Dobrać fundusze bezpieczne zarabiające chociaż średnio, już niekoniecznie te najlepsze
3. Zamiast wykrycia “najgłębszego dołka” określić ten moment w przybliżeniu
4. Może nie co 2 tygodnie, ale co miesiąc, dwa, trzy próbować wybrać i zmieniać fundusze akcji. Skoro nie przewidzimy tych najlepszych, to wybrać może chociaż takie “średnie“
5. A błędne “sygnały” zmiany funduszy cóż, pewnie się zdarzą, ale nie mamy na to wpływu nie znając przyszłości. Po prostu pogodzić się z tym.

Podejście #1 - przewidywanie przyszłości

W oparciu o informacje, które na temat inwestowania słyszymy prawie codziennie mogłoby wydawać się, że aby powyższy pomysł zrealizować trzeba dokładnie znać przyszłość.

Ale wtedy okaże się, że przecież sami przyszłości nie przewidzimy. Próbę mogą podjąć specjaliści, eksperci. Przeciętny inwestor, który po prostu chce zarabiać, a nie dużo tracić cóż - może co najwyżej starać się korzystać z porad ekspertów.

Ale tu okaże się, że:

Wielu inwestorów uwierzyło, że aby skutecznie zarządzać funduszami inwestycyjnymi w swoim portfelu trzeba być ekspertem aby przewidzieć przyszłe wydarzenia na rynkach finansowych.

Jeżeli uznamy, że jedyna droga do zarabiania na rynku funduszy to przewidywanie przyszłości…

… to rzeczywiście. Trzeba być ekspertem w dziedzinie rynków finansowych, aby na podstawie całej gamy danych makroekonomicznych, analizy technicznej, przeróżnych współczynników badać rynki finansowe, nie tylko Polski ale też innych krajów. Dodatkowo warto śledzić jakie działania podejmują zarządzający funduszami, w co inwestują. I do tego wszystkie te dane śledzić na bieżąco.

Cóż. Przyznasz, że to nie dla każdego. Ale też zgodzisz się, że bez tak zaawansowanej wiedzy bardzo trudno przewidzieć przyszłe zachowania rynków finansowych, które bezpośrednio przekładają się na wyniki funduszy inwestycyjnych.

Czy osobie, która po prostu chce część swoich dochodów oszczędzać, a na finansach się nie zna, nie chce znać (i jak zawsze powtarzam - znać się nie potrzebuje) przyjdzie na myśl aby stać się takim ekspertem. Wątpię.

Idąc tym tropem: skoro samodzielnie nie potrafi przewidzieć przyszłości to znaczy, że lepiej aby po prostu zostawić fundusze same sobie. No, bo przecież się na tym nie znamy…

Jeżeli już wiemy, że nie jesteśmy ekspertem, …

… to nie znaczy, że nie wolno nam inwestować w fundusze. I na szczęście nikt do tego nie zniechęca.

Tu się w 100% zgadzam - fundusze to

Słucham właśnie Chuck’a Loeb’a (en el rió), zbliżają się Święta i rozmarzyłem się trochę przy sympatycznym wokalu idealnie w “synkopowanym” rytmie gitary Chucka. W mojej wyobraźni stworzyłem sobie taką idealną strategię inwestowania w fundusze. To oczywiście tylko marzenia, ale pomarzyć zawsze warto, aby starać się choć trochę do tych marzeń zbliżyć…

Taka idealna strategia powinna, jak dla mnie:

1. Dokładnie wskazać kiedy mamy “górkę”

Czyli wskazać ten moment, w którym zaczęły się dłuższe spadki. Co więcej, powinna ten moment wskazać na jakieś dwa dni wcześniej, aby odpowiednio wcześnie złożyć zlecenie.

Po co? Aby wszystkie pieniądze, wraz z wypracowanymi zyskami wycofać z funduszy akcji.

2. Powiedzieć, które bezpieczne fundusze na ten czas wybrać

Czyli najlepiej wskazać ten jeden fundusz, który w okresie spadków na giełdach najlepiej zarobi.

Nic prostszego. Wystarczy na chwilę skoczyć do przyszłości, znając datę “dołka” - patrz punkt 3. strategii i sprawdzić który fundusz zarobił w tym okresie najlepiej.

Mam przeczucie, że byłby to pewnie jakiś fundusz obligacji.

W ten sposób, w tym okresie zarobimy ile się tylko da na tym najlepszym funduszu.

3. Dokładnie wskazać kiedy mamy “dołek”

Czyli wskazać ten moment, w którym skończyły się dłuższe spadki i zaczęły wzrosty. Co więcej, powinna ten moment wskazać na jakieś dwa dni wcześniej, aby odpowiednio wcześnie złożyć zlecenie.

Po co?

Od września tego roku w portalu Opiekun Inwestora można korzystać z tej gotowej strategii (strategia w portalu różni się kilkoma szczegółami od tej uproszczonej opisanej w książce Milion w zasięgu ręki).

O tej strategii zaczęło się pojawiać coraz więcej artykułów, wpisów na blogach.

Niektóre z nich pozwalają na dyskusję (strona eportfel.com), inne niestety nie (jak np. ten blog).

Jestem gorącym zwolennikiem możliwości spojrzenia na inwestowanie z wielu stron, tak aby znać wszelkie za i przeciw różnym technikom inwestowania. Polecam lekturę dyskusji na stronie Macieja Węgorkiewicza, ale także artykułu na drugim blogu, który wskazałem. A następnie kolejne wpisy na naszym, “opiekunowym” blogu. Postaram się najdokładniej jak to możliwe wyjaśnić zasady działania strategii, jej prognozy na przyszłość, oraz w jaki sposób mogą ją wykorzystać zarówno osoby, które nie chcą być ekspertami od finansów, osoby zainteresowane tematem, ale także doświadczeni inwestorzy.

Inwestowanie to nie tylko Darwin + Defender

Od razu warto podkreślić, że nie jest to jedyna metoda inwestowania. I nie jest to główna funkcja portalu Opiekun Inwestora (która pozwala na budowanie własnych strategii, dobór funduszy w oparciu o własne zasady inwestowania, o własny profil inwestora).

To co proponujemy